ФЕВРУАРИ 2012 г. No 3 / 2012 > През февруари паричният пазар отчита повишение на търгуваните обеми при репо-сделките и спад при депозитните; лихвените

Препис

1 ФЕВРУАРИ 212 г. No 3 / 212 > През февруари паричният пазар отчита повишение на търгуваните обеми при репо-сделките и спад при депозитните; лихвените равнища отбелязват ново леко понижение > Съотношението евро-долар остава сравнително стабилно и през февруари > Търговията на БФБ-София продължава да е вяла и през февруари

2 ДЪЛГОВИ ПАЗАРИ 6 Еталонни криви на доходност в Еврозоната г. и г. ` годишна доходност (%) o/n 1w 1m 3m 12m bill 3y 5y 7y 1y инструмент Еталонни криви на доходност в България г. и г. годишна доходност (%) o/n 1w 1m 3m 12m bill 3y 5y 7y 1y инструмент Еталонни криви на доходност в България и в Еврозоната г. 6 годишна доходност (%) България Еврозона o/n 1w 1m 3m 12m bill 3y 5y 7y 1y инструмент Среден от Sofibid и Sofibor 2

3 Доходност на деноминираните в EUR български ДЦК и на кривата в Еврозоната г. годишна доходност (%) BG местна BG глобална Еврозона 3m 12m bill 2y 3y 4y 5y 6y 7y 8y 9y 1y 15y инструмент SOFIBOR и емитиране на 3-месечни ДЦК през януари - февруари 212г. (%) ,1 8,1 13,1 18,1 23,1 28,1 2,2 7,2 12,2 17,2 22,2 27,2 3M SOFIBID 3M SOFIBOR 3M ДЦК LEONIA ОЛП 1. ПАРИЧЕН ПАЗАР През февруари паричният пазар отчита поредно понижение на търгуваните депозити и осезаем ръст на обема на репо-сделките спрямо януари. Лихвените нива отново леко се понижават. Пламен Петрунов (+359 2)

4 35 Mеждубанковия паричен пазар, обеми (млн. лева) Декември 211 Януари 212 Февруари 212 депозитни сделки репо сделки Обемът на междубанковия паричен пазар през месец февруари леко се повишава спрямо януари с 2, на сто до 33,2 милиона лева, в резултат на ръст на обема на репо-сделките с 63, на сто до 1156,6 милиона лева. Депозитите се понижават със 17,4 на сто до 1846,6 Ръст на търгуваните обеми при репосделките и спад на депозитните милиона лева. През февруари на европаричния пазар общият обем на срочните сделки остава без промяна спрямо предходния месец (с минимален ръст от,3 на сто) на фона на незначителен ръст на депозитите от,1 на сто до 8867,6 милиона лева и леко повишение при репо-сделките от 12,7 на сто до 13,8 милиона лева Междубанков европаричен пазар, обеми (в млн. лева) Евро Евро Евро Долар Долар Долар Други Други Други Декември 211 Януари 212 Февруари 212 Декември 211 Януари 212 Февруари 212 Декември 211 Януари 212 Февруари 212 депозитни сделки репо сделки 4

5 Банковата система остава силно ликвидна, като среднодневните свръхрезерви за февруари са хиляди лева след хиляди лева през януари (свръхрезервите са изчислени на база календарен месец, а не период на поддържане от 4-то число на всеки месец, до 3-то на следващия). В нито един ден от месеца не е отчетен недостиг на средства (отрицателна стойност на свръхрезерва). Ликвидността в банковата система остава значителна, като отново в нито един ден от месеца не се наблюдава недостиг на средства (отрицателен свръхрезерв) 1,6 Междубанков паричен пазар и свръхрезерви през февруари 212г. (млн. лева) 1,4 1,2 1, свръхрезерви паричен пазар Ликвидността в банковата система всеки месец се влияе от движението на парични потоци чрез държавни ценни книжа (бонове и облигации на Министерството на финансите), като на нетна основа през февруари от банките излизат 187, милиона лева, които намаляват размера на ресурсите. От преводи за пенсии през месеца има увеличение на ресурсите от 73,1 милиона лева

6 16 Депозити през февруари 212г. (млн.лева) депозитни операции - общо необезпечени в т.ч. овърнайт обезпечени 1.1. Междубанков пазар: депозитни и репооперации В обема на паричния междубанков пазар (депозитни и репо-сделки) най-голям дял запазват сделките за предоставяне на депозити, макар че се наблюдава осезаемо понижение. През месец февруари този дял е 61,5 на сто, след 75,9 на сто през януари - в следствие на сериозния ръст при репо-сделките в комбинация с поредното понижение при депозитите. Необезпечен пазар Предоставените между участниците на пазара срочни необезпечени депозити през февруари са в размер на 1846,6 милиона лева, като 89,5 на сто от тях (1652,4 милиона лева) са овърнайт-сделки, при дял от 88,8 на сто (1985,9 милиона лева) през януари. 16 Необезпечен пазар на депозити през февруари 212г. (млн. лева) овърнайт други 6

7 Овърнайт лихвени нива, февруари Овърнайт цена по необезпечени сделки SOFIBID ON SOFIBOR ON Лихвеният процент овърнайт по необезпечените депозитни сделки средно за месеца отново се понижава - до,16 процента годишно след,18 процента през януари. Средномесечната стойност на ЛЕОНИА, индекс, базиран на необезпеченото предоставяне на депозити овърнайт от 14 банки, също се понижава (до,15%) през февруари спрямо предходния месец. Така размерът на основния лихвен процент на БНБ през март 212 година е,15%. Индексът ЛЕОНИА не отчита отклонение от нивото,15% през целия месец, като спредът с аналогичния индекс, отразяващ овърнайт пазара на еврозоната, ЕОNIA, се запазва отрицателен. Понижение на овърнайт лихвените равнища.5 LEONIA / EONIA LEONIA EONIA 7

8 Кривата на доходността на паричния пазар към края на февруари отчита осезаемо понижение в по-дългите срочности (над 1 месец) спрямо тази през януари Кривата на доходността на паричния пазар отразява средната стойност на SOFIBID и SOFIBOR ON SW 2W 3W 1M 2M 3M 4M 5M 6M 7M 8M 9M 1M 11M 12M Обезпечен пазар През февруари не се наблюдават обезпечени заемни сделки с депозити. От своя страна, репо-сделките заемат дял от 38,5 процента (1156,6 милиона лева) от междубанковия паричен пазар, като през януари техният дял е 24,1 на сто (79,6 милиона лева). БЪЛГАРСКИ МЕЖДУБАНКОВ ПАРИЧЕН ПАЗАР И СДЕЛКИ НА ЕВРОПАРИЧНИЯ ПАЗАР МЕЖДУ БЪЛГАРСКИ БАНКИ ПРЕЗ ФЕВРУАРИ 212 г. (в милиони от съответната валута) ПАЗАРИ: междубанков паричен сделки на европаричния пазар между български банки пазар сделки в BGN сделки в EUR сделки в USD сделки в други валути стойност в милиони BGN равностойност в млн. EUR стойност в милиони EUR равностойност в млн. BGN стойност в милиони USD равностойност в млн. BGN равностойност в стойност в равно- млн. EUR млн. BGN равностойност в млн. EUR ВИДОВЕ СДЕЛКИ: необезпечени депозитни сделки обезпечени депозитни сделки репо на български ДЦК* окончателни покупки на краткоср. български левови ДЦК окончателни покупки на дългоср.** левови български ДЦК* окончателни покупки на дългоср** валутни български ДЦК* * по пазарна стойност; за репо - само стъпката на покупка на ценна книга (заемане на пари) ** над 1-годишни облигации по първоначална срочност Източник: БНБ, по всекидневни съобщения на търговските банки 8

9 1.2. Междубанкови окончателни сделки с облигации На вторичния междубанков пазар на държавни ценни книжа (ДЦК) през февруари са отчетени окончателни сделки с пазарна стойност от 88, милиона лева (след 85,2 милиона лева през януари), като всички сделки са с емисии със срок над 12 месеца. На пазара няма сделки с краткосрочни (със срок при емитиране по-малък от 1 година) емисии ДЦК Окончателни сделки с български ДЦК през февруари 212г. (млн. лева) левов и емисии ДЦК до 12 мес. левов и емисии ДЦК над 12 мес. валутни емисии ДЦК На европазара през февруари общият обем на окончателните сделки с ДЦК е 52,3 милиона лева, след 28,6 милиона лева през януари. 9

10 2. КАПИТАЛОВ ПАЗАР Българска народна банка, като агент на Министерство на Борис Малинчев (+359 2) финансите, проведе през февруари следните аукциони за пласмент на държавни ценни книжа: - на 6 февруари за първа част от нова емисия BG (лихвоносни съкровищни облигации със срок две години) с падеж г. в размер на 2 млн.лева и лихвен процент 2,25% годишно. До участие в аукциона бяха допуснати поръчки за лева. Министерство на финансите одобри поръчки в размер на 2 милиона лева; - на 2 февруари за част от емисия BG (лихвоносни съкровищни облигации със срок десет години) с падеж г. в размер на 5 млн.лева и лихвен процент 4,25% годишно. До участие в аукциона бяха допуснати поръчки за евро. Министерство на финансите одобри поръчки в размер на 5 милиона лева; - на 13 февруари за част от емисия BG (лихвоносни съкровищни облигации със срок пет години) с падеж г. в размер на 35 млн.евро и лихвен процент 4,% годишно. До участие в аукциона бяха допуснати поръчки за евро. Министерство на финансите одобри поръчки в размер на 35 млн.евро. - на 27 февруари за част от емисия BG (лихвоносни съкровищни облигации със срок пет години) с падеж г. в размер на 5 млн.евро и лихвен процент 4,% годишно. До участие в аукциона бяха допуснати поръчки за евро. Министерство на финансите одобри поръчки в размер на 5 млн.евро. През февруари Българска фондова борса София АД (БФБ -София) регистрира за търговия на неофициалния пазар на облигации следните емисии корпоративни облигации: 1

11 - 5-годишни облигации за 5 милиона евро на Агро Финанс АДСИЦ София, издадени на г., с годишна лихва 8,%, 6-месечно купонно плащане (борсов код 6AGB) годишни облигации за 4 милиона евро на Джи Пи Ес Контрол ЕАД - София, издадени на г., с годишна лихва 7,%, 6-месечно купонно плащане (борсов код GCN). Месечният оборот на борсовата търговия с корпоративни облигации намаля значително през февруари, като състави 5,1 млн. лева (,2 млн. лева среднодневно), при 14,7 млн. лева за януари БФБ сделки с облигации през февруари 212г. (дата Т; млн. лева) офиц. пазар офиц.- извън рег. пазар неоф. пазар неоф.- извън рег. паза Цените на деноминираните в EUR глобални облигации с падеж 213 г. се покачиха до нивото от 15%. Деноминираните в USD глобални облигации с падеж 215 г. достигнаха до нивото от 114%. 11

12 На вторичния пазар цените на компенсаторните инструменти се повишиха в края на месеца до нивото от,33 лева. Месечният оборот на пазара на компенсаторни инструменти намаля леко и състави,5 млн. лева (,2 млн. лева среднодневно) при,6 млн. лева за януари. 1 БФБ сделки с компенсаторки през февруари 212г. (дата Т; хил. лева) неоф. пазар неоф.- извън рег. пазар прив. пазар (комп.) 12

13 ПАЗАРИ НА АКТИВИ НЕТНИ АКТИВИ: акции BG4 и SOFIX BG4 SOFIX (дясна скала) БРУТНИ АКТИВИ: недвижимости (по данни на НСИ за тримесечие) Цени на недвижими имоти (в лв./кв. м.) г. 28 Злато (XAU/BGN) стоки валута Валутен пазар (USD/BGN)

14 АКЦИИ (НЕТНИ АКТИВИ) Борис Малинчев (+359 2) БФБ-СОФИЯ - ПЪРВИЧЕН ПАЗАР (млн. лв.) февруари 212 г. Емитирани ценни книжа акции Ценни книжа, предназначени за: официален неофициален пазар пазар официален пазар неофициален пазар СДЕЛКИ: Източник: всекидневни съобщения на БФБ-София облигации права неофициален пазар ОБОРОТ НА ТЪРГОВИЯТА С ЦЕННИ КНИЖА РЕГИСТРИРАНИ НА БФБ-СОФИЯ : БОРСОВА И ИЗВЪНБОРСОВА (млн. лв.) февруари 212 г. ПАЗАРИ ПАЗАРИ НА АКЦИИ ПАЗАР НА ПАЗАРИ НА ОБЛИГАЦИИ ДРУГИ ПАЗАРИ официален неофиц. пазар официален пазар на неофициален пазар на пазар на пазар на акции на акции облигации облигации права ДРУЖЕСТВА СЪС СПЕЦИАЛНА ИНВЕСТ. ЦЕЛ (сегменти A,B) (сегменти A,B) общински облигации корпор. облигации общински облигации корпор. oблигации пазар на компенсатор ни инструменти пазар на колективни инвестиционни схеми Търговия с акции, не регистрирани на БФБ- София на публични на дружества непублични дружества ИНСТРУМЕНТИ И СДЕЛКИ: Търговия на БФБ Сделки с първични инструм., в това число: обичайни сделки сд. на прив. пазар (в брой) Прив. пазар. (с/у компенсат.)* Сделки с производни (дериватни). инструменти, в това число: варанти. ИНСТРУМЕНТИ И СДЕЛКИ: Търговия извън БФБ Сделки с първични инструм. (блок., регистр., репо, търгово изкупуване, обратно изкупуване и др.) 1.4 Източник: всекидневни съобщения на БФБ-София * Не са включени в горните общи суми Месечният оборот на борсовите сделки с акции през февруари намаля с почти 4%, съставяйки 14,6 млн. лева (среднодневно,7 млн. лева) при 24,1 млн. лева през януари. Стойността на обявените сделки с акции, извършвани извън борсата (с използване на борсовата платформа) състави 16 млн. лв. По-значителни сделки бяха сключени с акции на Енергони АД (6 млн.лв.). БФБ сделки с акции през февруари 212г. (дата Т; млн. лева) 3 прив.паз.(bgn) 25 2 АДСИЦ - извън рег.пазар АДСИЦ неоф.паз - извън рег.пазар неоф.паз. офиц.паз. - извън рег.пазар офиц.паз.

15 Цените на българския фондов пазар през месеца бяха с колеблив тренд, подобен на този на цените на водещите световни и регионални фондови пазари. DAX, SOFIX и BET (Румъния) февруари 212 г DAX BET SOFIX (дясна скала) BGTR3, BGREIT и CGIX през февруари 212 г BG REIT CGIX BGT R3 15

16 Ценови индекс на пенсионни фондове през февруари 212г. (1 юли 24г. BGN 1) VOLIDEX PROFIDEX UNIDEX Цени на банкови акции в България, еврозоната и нововъзникващите пазари през януари - февруари 212 г БАНКИ БФБ БАНКИ Еврозон а. БАНКИ НПаз BG4 и цените на акциите на БФБ - София на български банки, февруари 212 г BG БАНКИ БФБ (дясна скала) 16

17 Цените на акциите на банките, листвани на БФБ София, в основни линии следваха движението на основните борсови индекси SOFIX и BG4, а към края на месеца демонстрираха позитивен тренд за разлика от устойчивия тренд на индекса на банките от Еврозоната. На първичния пазар на БФБ-София през месец февруари нямаше пласменти на акции БФБ първичен пазар през февруари 212г. (дата Т; хил. лева) ВАЛУТЕН ПАЗАР акции права/акции облигации Противоречивите новини за постигнати успехи и появяващи се препятствия в преговорите около спасителния план за Гърция определят поведението на участниците на валутните пазари почти през целия месец февруари. Допълнителните ангажименти за рязко съкращаване на бюджетните разходи, които балканската държава следва да поеме, нарушават консенсуса между коалиционните партньори в правителството и водят до поредните размирици и улични протести в големите градове. Въпреки гласувания спасителен пакет в началото на третата десетдневка на месеца, кредитната агенция Fitch понижава с две степени кредитния рейтинг на южната ни съседка, с реалната опасност страната да бъде обявена в селективен фалит. Поредното намаление на кредитния рейтинг на шест страни от Еврозоната и 29.2 Любомир Тонев (+359 2)

18 поставянето под негативно наблюдение на максималния кредитен рейтинг от ААА на Франция, Великобритания и Австрия, както и публикуването на трипроцентов спад на месечна база на индустриалното производство в Германия за декември м.г., засилват притесненията около възможността европейската икономика да преодолее задълбочаващата се рецесия. Покачването на цените на суровините през месеца поставя под съмнение глобалното възстановяване и кара инвеститорите да избягват риска. За пореден път Китай обявява подкрепа на усилията на Европа да стабилизира валутата си, като ще обмисли пътищата за участие в Европейския спасителен механизъм. Новините от САЩ за стабилизиране пазара на труда все още не могат да убедят председателя на Федералния резерв, че кризата с безработицата във водещата икономика е преодоляна. През февруари липсват убедителни аргументи за формиране на тенденция на необратимост при възстановяване на американската икономика. Това предопределя и невъзможността, на този етап, да се оформи като тенденция обявяваното в последно време предимство на американската валута над единната европейска валута. Съотношението между двете валути остава сравнително стабилно и през февруари. Курсът на щатския долар плавно нараства до средата на февруари, като на достига максимална стойност спрямо лева 1,5657 лева. Последвалият постепенен възход на лева продължава до 28.2, когато доларът е с най-ниска левова равностойност 1,45372 лева. Средномесечният курс в лева на щатската валута за февруари е 1,47912 лева за долар, с около,4 лева понисък от средната стойност за предходния месец. 18

19 1.6 Ежедневен референтен курс на БНБ за USD през февруари 212г. (лева за 1 USD) Млн. USD Дневни обороти и курсове на USD на банките през февруари 212г купени/продадени между банките продадени на крайни клиенти среден курс на продажби на крайни клиенти купени от крайни клиенти среден курс на покупки от крайни клиенти среден курс между търговските банки Общият оборот на местния валутен пазар (брутен сбор от всички покупки и продажби на докладващите единици) за февруари е ,7 млн.евро. За пореден месец оборотът нараства, като в сравнение с януари увеличението е с 3872,7 млн. евро. Среднодневният оборот е 2436,7 млн.евро и също нараства в сравнение с предходния месец. Увеличението на общия оборот се реализира в сегмента спот търговията между БНБ и банките, както и Лева за 1 USD 19

20 при междубанковата спот търговия, докато при спот търговията на банките с крайните им клиенти за пореден месец е реализирано намаление спрямо предходния. Търговията между БНБ и банките през февруари е в размер на 23 72,5 млн. евро и в сравнение с предходния месец нараства с 1 986,9 млн. евро. БНБ отново, както и през предходния месец, е нетен продавач на валута на банките с отрицателно салдо от 213,9 млн. евро. При сделките с бюджетни организации за февруари БНБ е нетен купувач на валута с положително салдо 115, млн.евро. Валутна търговия между банките от февруари 211г. до февруари 212г. (в млн. евро) Февруари.12 Януари.12 Декември.11 Ноември.11 Октомври.11 Септември.11 Август.11 Юли.11 Юни.11 Май.11 Април.11 Март.11 Февруари

21 Февруари Януари.12 Декември.11 Ноември.11 Октомври.11 Септември.11 Август.11 Юли.11 Юни.11 Май.11 Април.11 Март.11 Февруари Месечна търговия с EUR между БНБ и банките от февруари 211г. до февруари 212г. (млн. евро) ` купена от банките продадена на банките нето Курс на EUR през февруари 212 г. (лева за 1 EUR) БНБ междубанков банки от клиенти банки на клиенти

22 12 Дневни обороти на сделките с EUR на банките през февруари 212 г. (млн. евро) купени/продадени между банките купени от крайни клиенти продадени на крайни клиенти При междубанковата търговия, без участието на БНБ, през февруари е изтъргувана чуждестранна валута срещу левове в размер на 152, млн. евро, повече отколкото през предходния месец. Оборотът между банките и крайните им клиенти през февруари е 3271,8 млн. евро. Намалението спрямо предходния месец е незначително, само с 25,2 млн. евро, като банките продават на своите клиенти през февруари повече валута, отколкото купуват от тях с около 78,3 млн. евро. 2 Валутна търговия на банките с крайни клиенти - общо през февруари 212г. (в млн. евро) купени от крайни клиенти продадени на крайни клиенти нето

23 2 Валутна търговия на банките с чуждестранни лица през февруари 212г. (в млн. евро) купени от чуждестранни лица продадени на чуждестранни лица нето Финансовите институции, регистрирани в БНБ по чл. 3, ал.2 от Закона за кредитните институции и докладващи ежедневно в БНБ търговия с чуждестранна валута срещу левове на територията на страната намаляват през февруари оборотите си за пореден месец. Те купуват чуждестранна валута в размер на 73,7 млн. евро и продават такава за 78,1 млн. евро. Валутен пазар през февруари 212г. (в млн. евро) Купена Продадена Нето Междубанков пазар (търговски банки) (Търговски) банки с крайни клиенти от тях: с чуждестранни лица БНБ - Общо БНБ с банки - Общо в т.ч.: *БНБ с банки - вальор СПОТ (2 раб. дни) *БНБ с банки - вальор УТРЕ *БНБ с банки - вальор ДНЕС *БНБ с банки - на каса... БНБ с бюджетни организации БНБ с др. клиенти на каса Източник: БНБ, по всекидневни съобщения на банките и БНБ 23

24 Валутна структура на търговията за някои участници, февруари 212г. 1% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % междубанкова (без БНБ); 2-между банки и крайни клиенти; 3-валутна търговия на финансовите институции Други USD EUR Валутни сделки суоп и форуърд срещу левове приравнени към евро (по оценка) Валутни суоп и форуърд сделки на банките с крайни клиенти (в млн. eвро) Купени Продадени Салдо февруари от тях: с чуждестранни лица Валутна структура (процент) EUR Други.9.5 Валутни суоп и форуърд сделки между банките (в млн. eвро) Купени Продадени Салдо февруари Валутна структура (процент) EUR При сделките суоп са включени както сделките за покупка, така и последващите сделки за продажба на чуждестранна валута срещу левове Източник: БНБ, по всекидневни съобщения на банките 24

25 ТЕНДЕНЦИИ В краткосрочен план се очаква: паричният пазар да остане при ниски лихвени нива и ниски обеми; SOFIX да се движи в интервала пункта; движение на курса долар/лев през март в рамките на 1,48-1,52 лева за щатски долар. 25