ДФ КОМПАС ГЛОБЪЛ ТРЕНДС ISIN: BG ; ЕИК МЕСЕЧЕН БЮЛЕТИН 31 декември 2015 ФОНДЪТ КЪМ г. Настояща информация за фонда НСА о

Препис

1 ФОНДЪТ КЪМ г. Настояща информация за фонда НСА общо: НСА на един дял: Доходност и стандартно отклонение Доходност от началото на годината: 10.44% Доходност за последните 12 месеца: 10.44% Доходност от началото на публично предлагане (годишна база): 6.64% Стандартно отклонение: 11.85% ОСНОВНА ИНФОРМАЦИЯ ЗА ФОНДА Валута на фонда: BGN Начало на публичното предлагане: Счетоводна година: Такса за покупка (записване): няма Такса за обратно изкупуване: 1.00% Такса за управление (като % от реализирана печалба): 20.00% ДФ Компас Глобъл Трендс реализира доходност от 10.44% през 2015 година на фона на една не толкова добра година за капиталовите пазари. ДФ Компас Глобъл Трендс отбеляза доходност от 10.44% за изминалата 2015 година, представяйки се значително по-добре от водещите световни индекси и оставайки на положителна територия през цялата година. За сравнение в САЩ, широкият индекс S&P 500 и Дау Джонс спаднаха съответно с % и % през 2015 г., докато технологичният индекс NASDAQ отбеляза ръст от 5.73%. Немският DAX отчете годишна доходност от 9.56%, въпреки волатилната година, докато китайският HSI загуби % от стойността си. Успешни резултати на фонда в следствие на доброто представяне на компаниите в портфолиото и успешното управление на валутния риск. Оправданите очаквания за развитието и растежа на компаниите са сред водещите фактори, допринесли за положителната доходност на фонда, на фона на нелеката за глобалните пазари 2015 година. Селектираните компании предлагат уникални продукти и услуги, чието търсене в световен мащаб се влияе в ограничена степен от поскъпването на щатския долар. Основните инвестиционни теми, в които фондът инвестира са Технологии, Устойчиво развитие, Облачни технологии и обемни на данни, Биотехнологии и здраве, Начин на живот. Стратегията на мениджмънта на фонда за постоянно наблюдение на Индекси Компас Глобъл Трендс Преглед на пазара за декември декември -2.18% 10.44% S&P % -0.73% Dow -1.66% -2.23% NASDAQ -1.98% 5.73% HSI -0.37% -7.16% DAX -5.62% 9.56% FTSE -1.79% -4.93% SOFIX 5.27% % Лихвени равнища Лихви по 10- годишни облигации (САЩ) Лихви по 3- месечни бонове (САЩ) Лихви по 10- годишни облигации (Германия) 31 декември 2.27% 4.56% 0.18% % 0.64% 17.38% Пазарен декември сентимент декември Bull-Bear % Put-Call 1.04 Vix Инфлация 31 декември Злато $1, % Суров петрол $ % Източник: Bloomberg, CBOE, AAII валутния риск даде резултат, като позволи навременно реагиране спрямо насоките за хода на паричната политика на централните банки на основните развити пазари. Пример за това е успешното възползване от периоди на относително слаб долар за увеличаване на паричните във валута, а съответно 1

2 при по-сериозни пазарни корекции (каквито наблюдавахме през август) добавяне към портфейла от акции. Петте компании с най-голям принос за поскъпването на портфейла от акции през изминалата година са: Amazon Inc. (+118%) Най-голямата платформа за онлайн търговия в САЩ Amazon Inc. допринесе значително за реализираната доходност на портфейла от акции на фонда. Ефективното управление на мощната клиентска база заедно с впечатляващия ръст на приходите са сред основните причини за постигнатите резултати. Сегментът с облачни технологии на компанията, онлайн разплащанията и оптимизирането на разходите се очаква да бъдат основни двигатели на бъдещия растеж. 58.com Inc. (+59%) Онлайн платформата, свързваща търговци и потребители на разнообразни пазари предимно в Китай (жилища, нови и употребявани автомобили, обяви за работа и др.), отбеляза завидни резултати, което се отрази подобаващо и на цената на една акция. Инвестициите и партньорствата на 58.com ѝ позволяват да предлага широк набор от стоки и услуги, а това от своя страна допринася за положителни перспективи за бъдещия растеж. Alphabet Inc. (+47%) Цената на една акция на новосъздадената компания-майка на Google Inc. към се повиши с 47% спрямо година по-рано. Добрите резултати се дължат, както на иновациите, които Alphabet успява да имплементира в ежедневието ни, така и на доброто управление на финансите си. Компанията има обещаващи перспективи за още по-успешно бъдещо представяне предвид развитието на мобилните услуги и приложения и солидните количества свободен за инвестиции капитал. Electronic Arts (+46%) Компанията, разработваща видео игри, представи дългоочакваните заглавия: Star Wars Battlefront, Need for Speed, Madden NFL. През изминалата година отчетените резултати бяха по-високи от очакванията, а предстоящият дебют на заглавията: Mirror's Edge Catalyst и EA Sports UFC следва да даде допълнителен тласък на растежа на компанията. Monster Beverage Corp. (+37%) Оперирайки на пазара на енергийни напитки, Monster Beverage Corp. успешно се възползва от наскоро установените партньорски отношения с Coca-Cola Company. Оптимистични са очакванията за бъдещото развитие на компанията предвид оптимизирането на партньорските отношения, агресивната и иновативна маркетингова стратегия, както и разширяването на продуктовата гама. Очаквания за капиталовите пазари в началото на 2016 година През последния месец на изминалата 2015 година станахме свидетели на три важни срещи на Европейската централна банка (ЕЦБ), Организацията на страните износителки на петрол (ОПЕК) и на Федералния резерв на САЩ (Фед). Тези събития зададоха посоката на очакванията на инвеститорите за първата част на 2016 г., а доста вероятно и до края на годината. С разхлабването на паричната политика от страна на ЕЦБ, последвано от покачване на основния лихвен процент за първи път от почти цяло десетилетие от Фед, имаме сигурно потвърждение, че паричните политики от двете страни на Атлантическия океан са с противоположни насоки. Много от развитите централни банки правеха опити да повишат основните лихвени проценти след глобалната финансова криза, но нито една не успя да направи покачването на лихвите устойчиво. През 2016 година ще стане ясно дали най-важната централна банка в света (Фед) ще продължи с покачването на лихвения процент, или в зависимост от общата икономическа обстановка ще се наложи понижаване. 2

3 Реалистичните очаквания са, че и Фед, и ЕЦБ са в готовност за адекватна реакция спрямо хода на глобалните икономическите процеси. За инвеститорите е по-важен темпът на последващи повишения на основния лихвен процент в САЩ, докато точният момент на затягането на паричната политика е с второстепенно значение. Интензивността на потреблението в САЩ и инвестициите ще влияят на хода на постепенната нормализация спрямо неконвенционалните мерки на паричната политика досега. Влиянието на курса на долара и цената на петрола се очаква остане осезаемо и през 2016 година. Световните цени на енергийните източници намаляха с около 12% през декември, отчасти, защото производителите, участвали в срещата на ОПЕК, не успяха да се споразумеят за никакво намаление на производството на петрол. Отражение дава и наличието на големи количества запаси, както и очакваното отпадане на 40- годишната забрана за износ на петрол в САЩ. Този допълнителен спад в цената на петрола изглежда до голяма степен задвижван от предлагането и в крайна сметка би трябвало да има положителен ефект върху световното потребление и растеж. Но както видяхме през 2015 г., тези процеси усложняват картината за политиката на централните банки, от една страна, като намаляват инфлацията, и за инвеститорите, от друга страна, чрез ефекта върху отчетите за корпоративните печалби в САЩ. Перспективи за инвестиционната активност Рисковете пред инвестиционната активност са свързани с вероятен следващ съществен период на силен долар в резултат на разнопосочната парична политика на Фед и ЕЦБ и/или по-нататъшно отслабване на растежа на глобалната икономика, заради продължаващите корекции на развиващите се пазари и дезинфлационни сили, идващи от Китай. Основните фактори, формиращи политическия риск, са свързани с: референдума във Великобритания за членството ѝ в Европейския съюз, заедно с европейската мигрантска криза, изборите в САЩ, напрежението в Близкия Изток, Русия, ИДИЛ, както и конфликта между Саудитска Арабия и Иран. Предвид всички тези фактори мениджмънтът на фонда има готовност да реагира при евентуална висока пазарна волатилност чрез позициите си в кеш, представляващи 50.19% от общия портфейл към. Управлението на валутния риск заедно с подбора на компании с отлични фундаментални качества следва да позволи успешно реализиране на стратегията за възползване от евентуални корекции на пазара от над 10% чрез продължаващо акумулиране на позиции в компаниите с най-добри перспективи за растеж в следващите 5-10 години. Мениджмънтът на фонда винаги се е стремял да поддържа адекватни кешови позиции съобразно конюнктурата на глобалните капиталови пазари с цел максимизиране на съотношението между инвестиционния риск и доходността, с което остава подготвен за най-лошото и в очакване на най-доброто. 3

4 12/1/ /3/ /7/ /11/ /15/ /21/ /23/2015 4/1/2014 5/15/2014 6/30/2014 8/13/2014 9/26/ /10/ /23/2014 2/17/2015 4/1/2015 5/14/2015 6/26/2015 8/10/2015 9/22/ /4/ /1/ /3/ /7/ /11/ /15/ /21/ /23/2015 СТРУКТУРА НА ПОРТФЕЙЛ ЗА МЕСЕЦ ДЕКЕМВРИ Облачни технологии и обемни данни 2% Начин на живот 10% Устойчиво развитие 2% Технологии 29% Биотехнологии 7% (BGN) 15% ВАЛУТНА СТРУКТУРА НА ПОРТФЕЙЛА EUR 18% BGN 15% 17% (EUR) 18% USD 67% Топ 5 печеливши позиции през декември 1. Autohome Inc % Com Inc. 6.07% 3. Celgene Corp. 5.94% 4. Alexion Pharmaceuticals Inc. 3.50% 5. Tesla Motors Inc. 0.92% Топ 5 губещи позиции през декември 1. Fortinet Inc % 2. Baidu Inc % 3. Apple Computer Inc % 4. Twitter Inc % 5. Vipshop Holdings Ltd % Топ 5 позиции с най-голяма експозиция 1. Electronic Arts Inc. 3.39% 2. Facebook Inc. 2.73% 3. Under Armour Inc. 2.57% 4. Apple Computer Inc. 2.34% 5. Alexion Pharmaceuticals Inc. 2.22% Графика 1: НСА за един дял за месец декември BGN BGN BGN BGN BGN BGN BGN BGN BGN BGN Графика 2: НСА за месец декември Графика 3: НСА за един дял за периода от 1 aприл 2014 г. до г. BGN 1,040,000 BGN 1,020,000 BGN 1,000,000 BGN 980,000 BGN 960,000 BGN 940,000 BGN 920,000 BGN 900,

5 4/1/2014 5/14/2014 6/26/2014 8/8/2014 9/22/ /4/ /17/2014 2/9/2015 3/24/2015 5/6/2015 6/18/2015 7/31/2015 9/14/ /27/2015 Април-14 Май-14 Юни-14 Юли-14 Август-14 Септември-14 Октомври-14 Ноември-14 Декември-14 Януари-15 Февруари-15 Март-15 Април-15 Май-15 Юни-15 Юли-15 Август-15 Септември-15 Октомври-15 Ноември-15 Декември-15 Графика 4: НСА за периода от 1 aприл 2014 г. до г. Графика 5: Представяне на Компас Глобъл Трендс по месеци BGN 1,200,000 BGN 1,000,000 BGN 800,000 BGN 600,000 BGN 400,000 BGN 200,000 BGN % 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% -8.00% 3.2% 2.9% -7.0% 4.3% 2.7% -0.4%-0.1% 0.3% 3.1% 2.8% 2.2% -0.6% 1.6% 1.6% -2.0% -0.4% -4.0% 5.5% 3.4% -1.1% -2.2% Важна информация: Този документ е предназначен единствено за информативни цели и в никакъв случай не представлява промоционален или маркетингов материал. Материалът не предоставя предложение или покана за отправяне на предложение за покупка или продажба на какъвто и да е финансов инструмент. Нищо в този документ не следва да се разглежда като съвет и следователно не представлява препоръка за закупуване или продажба на финансови инструменти и/или дялове на фонда. Посочената тук информация е приета за надеждна, но Компас Инвест АД не гарантира за нейната изчерпателност или точност. Не се поема отговорност за грешки, свързани с факти или становища. Не следва да се уповавате на възгледите и информацията в документа, когато вземате индивидуални инвестиционни и/или стратегически решения. Записвания на дялове на фонда се извършват единствено на базата на неговия най-актуален проспект, заедно с неговия най-актуален одитиран годишен отчет (и следващ неодитиран отчет за полугодието, ако е публикуван). Следва да имате предвид, че стойността на дяловете и доходът от тях може да се понижат, не се гарантират печалби и съществува риск да не възстановите пълният размер на вложените. Резултатите на дейността в миналото не са надежден показател за бъдещи резултати, цените на дяловете и тяхната доходност могат да намалеят, както и да се увеличат, и е възможно инвеститорите да не получат сумата, която са инвестирали първоначално. Не се гарантират печалби. Инвестициите не са гарантирани от гаранционен фонд, създаден от държава или друга форма на гаранция. Проспектът и документът с ключова информация за инвеститора могат да бъдат получени на хартиен и/или електронен носител на български език в офиса на управляващото дружество на адрес: гр.софия, ул. Георг Вашингтон 19, ет. 2 всеки работен ден от 9 до 17 ч. и на интернет страницата на УД Компас Инвест АД 5