НОЕМВРИ 2011 г. No 13 / 2011 > През ноември продължава да се наблюдава понижение на търгуваните обеми на местния паричен пазар - отново изцяло в следс

Препис

1 НОЕМВРИ 211 г. No 13 / 211 > През ноември продължава да се наблюдава понижение на търгуваните обеми на местния паричен пазар - отново изцяло в следствие на спад при депозитните сделки; лихвените равнища остават стабилни > Разрастването на дълговата криза в Европа кара участниците на пазара все по-често да предпочитат нискорисковите инвестиции. > Спад на индекса SOFIX

2 ДЪЛГОВИ ПАЗАРИ годишна доходност (%) Еталонни криви на доходност в Еврозоната г. и г. o/n 1w 1m 3m 12m bill 3y инструмент ` 5y 7y 1y Доходността на германските едногодишни бенчмаркови ДЦК за първи път в историята на еврото имаше отрицателна стойност Еталонни криви на доходност в България г. и г. годишна доходност (%) o/n 1w 1m 3m 12m bill инструмент 3y 5y 7y 1y Еталонни криви на доходност в България и в Еврозоната г. 6 годишна доходност (%) o/n 1w 1m 3m 12m bill 3y инструмент 5y 7y 1y България Еврозона Среден от Sofibid и Sofibor 2

3 Доходност на деноминираните в EUR български ДЦК и на кривата в Еврозоната г. 7 годишна доходност (%) m 12m bill 2y 3y 4y 5y 6y 7y инструмент 8y 9y 1y 15y BG местна BG глобална Еврозона SOFIBOR и емитиране на 3-месечни ДЦК през януари - ноември 211г. (%) ,11 19,11 9,11 3,1 2,1 1,1 3,9 2,9 1,9 31,8 21,8 11,8 1,8 22,7 12,7 2,7 22,6 12,6 2,6 23,5 13,5 3,5 23,4 13,4 3,4 24,3 14,3 4,3 22,2 12,2 2,2 23,1 13,1 3,1 3M SOFIBID 3M SOFIBOR 3M ДЦК LEONIA ОЛП 1. ПАРИЧЕН ПАЗАР През ноември паричният пазар отчита ново осезаемо понижение на търгуваните депозити и ръст на обема на репо-сделките спрямо октомври. Лихвените нива остават стабилни. Пламен Петрунов (+359 2)

4 9 Mеждубанковия паричен пазар, обеми (млн. лева) 6 3 Септември 211 Октомври 211 Ноември 211 депозитни сделки репо сделки Обемът на междубанковия паричен пазар през месец ноември се понижава спрямо октомври с 9,6 на сто до 5793,7 милиона лева (ново най-ниско ниво за годината), в резултат на спад на обема на депозитите с 19,3 на сто до 3532,2 милиона лева. Репо-сделките отчитат ръст от 11,4 на сто до 2261,5 милиона лева. През ноември на европаричния пазар общият обем на срочните сделки се понижава спрямо предходния месец в следствие на спад на депозитите в евро. Те отчитат понижение от 17,9 на сто, а общо депозитните сделки в чужда валута се понижават с 14,8 на сто до 8529,3 Ново понижение на търгуваните обеми при депозитите в лева... ръст на репосделките в лева... и спад при депозитните сделки в евро милиона лева. Репо-сделките отчитат спад от 36,8 на сто до 41,5 милиона лева. 8 Междубанков европаричен пазар, обеми (в млн. лева) Ев ро Ев ро Ев ро Долар Долар Долар Други Други Други Септември 211 Октомври 211 Ноември 211 Септември 211 Октомври 211 Ноември 211 Септември 211 Октомври 211 Ноември 211 депозитни сделки репо сделки 4

5 Банковата система остава ликвидна, като среднодневните свръхрезерви за ноември са хиляди лева след хиляди лева през октомври (свръхрезервите са изчислени на база календарен месец, а не период на поддържане от 4-то число на всеки месец, до 3-то на следващия). Общо в 1 календарни дни от месеца е отчетен недостиг на средства (отрицателна стойност на свръхрезерва). 1,75 Междубанков паричен пазар и свръхрезерви през ноември 211г. (млн. лева) 1, паричен пазар свръхрезерви Ликвидността в банковата система всеки месец се влияе от движението на парични потоци чрез държавни ценни книжа (бонове и облигации на Министерството на финансите), като на нетна основа през ноември от банките излизат 98,2 милиона лева, които намаляват размера на ресурсите. От преводи за пенсии през месеца има увеличение на ресурсите от 73,4 милиона лева

6 Депозити през ноември 211г. (млн.лева) депозитни операции - общо необезпечени в т.ч. овърнайт обезпечени 1.1. Междубанков пазар: депозитни и репооперации В обема на паричния междубанков пазар (депозитни и репо-сделки) най-голям дял запазват сделките за предоставяне на депозити. През месец ноември този дял е 61, на сто, след 68,3 на сто през октомври - ново понижение поради продължаващия спад на абсолютния им размер, при ръст на обема на репо-пазара. Сделките с депозити остават основният инструмент на търговските банки за управление на текущата им ежедневна ликвидност. Необезпечен пазар Предоставените между участниците на пазара срочни необезпечени депозити през ноември са в размер на 353,9 милиона лева, като 89,3 на сто от тях (3151,6 милиона лева) са овърнайт-сделки, при дял от 86,9 на сто (381,9 милиона лева) през октомври. 6

7 3 Необезпечен пазар на депозити през ноември 211г. (млн. лева) овърнайт други Овърнайт лихвени нива, ноември Овърнайт цена по необезпечени сделки SOFIBID ON SOFIBOR ON Лихвеният процент овърнайт по необезпечените депозитни сделки средно за месеца отчита лек ръст до,22 процента годишно (след,21 през октомври). Средномесечната стойност на ЛЕОНИА, индекс, базиран на необезпеченото предоставяне на депозити овърнайт от 14 банки, запазва стойността си,,22% през ноември спрямо предходния месец. Така размерът на основния лихвен процент на БНБ също остава без изменение и през декември 211 година е,22%. Индексът ЛЕОНИА не отчита отклонение от нивото,22% през целия месец, като спредът с аналогичния индекс, отразяващ овърнайт пазара на еврозоната, ЕОNIA, се запазва отрицателен. 7

8 1.4 LEONIA / EONIA LEONIA EONIA Кривата на доходността на паричния пазар към края на ноември остава почти без изменение спрямо тази през октомври Кривата на доходността на паричния пазар отразява средната стойност на SOFIBID и SOFIBOR ON SW 2W 3W 1M 2M 3M 4M 5M 6M 7M 8M 9M 1M 11M 12M Обезпечен пазар Обезпечените заемни сделки с депозити през ноември продължават да са за минимална сума само 1,3 милиона лева (обезпечени с корпоративни облигации). От своя страна, репо-сделките заемат дял от 39, процента (2261,5 милиона лева) от междубанковия паричен пазар, като през октомври техният дял е 31,7 на сто (23,2 милиона лева). 8

9 БЪЛГАРСКИ МЕЖДУБАНКОВ ПАРИЧЕН ПАЗАР И СДЕЛКИ НА ЕВРОПАРИЧНИЯ ПАЗАР МЕЖДУ БЪЛГАРСКИ БАНКИ ПРЕЗ НОЕМВРИ 211 г. (в милиони от съответната валута) ПАЗАРИ: междубанков паричен пазар стойнос т в м ил иони BGN равностойност в млн. EUR стойнос т в м ил иони EUR равностойност в млн. BGN стойнос т в мил иони USD равностойнос т в млн. BGN равностойност в мл н. EUR равностойност в млн. BGN равностойност в мл н. EUR ВИДОВЕ СДЕЛКИ: необезпечени депозитни сделки обезпечени депозитни сделки репо на български ДЦК* окончателни покупки на краткоср. български левови ДЦК окончателни покупки на дългоср.** левови български ДЦК* окончателни покупки на дългоср** валутни български ДЦК* * по пазарна стойност; за репо - само стъпката на покупка на ценна книга (заемане на пари) ** над 1-годишни облигации по първоначална срочност Източник: БНБ, по всекидневни съобщения на търговските банки сделки на европаричния пазар между български банки сделки в BGN сделки в EUR сделки в USD сделки в други валути 1.2. Междубанкови окончателни сделки с облигации На вторичния междубанков пазар на държавни ценни книжа (ДЦК) през ноември са отчетени окончателни сделки с пазарна стойност от 145,2 милиона лева (след 25,5 милиона лева през октомври), като всички сделки са с емисии със срок над 12 месеца. На пазара няма сделки с краткосрочни (със срок при емитиране по-малък от 1 година) емисии ДЦК Окончателни сделки с български ДЦК през ноември 211г. (млн. лева) левови емисии ДЦК до 12 мес. левови емисии ДЦК над 12 мес. валутни емисии ДЦК На европазара през ноември общият обем на окончателните сделки с ДЦК е 94,3 милиона лева, след 24,1 милиона лева през октомври

10 2. КАПИТАЛОВ ПАЗАР Българска народна банка, като агент на Министерство на финансите, проведе през ноември следните аукциони за пласмент и обратно изкупуване на държавни ценни книжа: Борис Малинчев (+359 2) На 7 ноември за пласмент на част от емисия BG (3-години и 6-месечни лихвоносни съкровищни облигации) с падеж г. в размер на 5 млн. лева и лихвен процент 3,45% годишно. До участие в аукциона бяха допуснати поръчки за лева. Министерство на финансите одобри поръчки в размер на 5 милиона лева. - На 21 ноември за част от емисия BG (7- годишни лихвоносни съкровищни облигации) с падеж г. в размер на 5 млн. лева и лихвен процент 4,5% годишно. До участие в аукциона бяха допуснати поръчки за евро. Министерство на финансите одобри поръчки в размер на 5 милиона лева. - На 28 ноември за обратно изкупуване на 5 млн.лева от емисия BG (5-годишни лихвоносни съкровищни облигации) чрез замяна с държавни ценни книжа от емисия BG24621 (1-годишни лихвоносни съкровищни облигации). До участие в аукциона бяха допуснати поръчки с номинална стойност 31 9 лева. Министерство на финансите одобри поръчки в размер на 31 9 лева. През ноември Българска фондова борса София АД (БФБ - София) регистрира за търговия на неофициалния пазар на облигации следните емисии корпоративни облигации: - 5-годишни облигации за 15 милиона евро на Български пощи ЕАД - София, издадени на г., с годишна лихва 3 мес. EURIBOR +3,63%, 3-месечно купонно плащане (борсов код OBP1). - 3-годишни облигации за лева на Индустриален Холдинг България АД - София, издадени на г., с годишна лихва 8,%, 6-месечно купонно плащане (борсов код 4IDD). Месечният оборот на борсовата търговия с корпоративни облигации намаля многократно през ноември, като състави 3,3 млн. лева (почти,15 млн. лева среднодневно), при 2,7 млн. лева за октомври. Извън регулиран пазар бяха сключени сделки с облигации за,1 милиона лева. 1

11 БФ Б сделки с облигации през ноември 211г. (дата Т; млн. лева) офиц. пазар офиц.- извън рег. пазар неоф. пазар неоф.- извън рег. пазар Цените на деноминираните в EUR глобални облигации с падеж 213 г. остана на нивото от 14%. Деноминираните в USD глобални облигации с падеж 215г. слязоха до нивото от 111%. На вторичния пазар цените на компенсаторните инструменти през месеца приключиха месеца на нивото от,3 лева. Месечният оборот на пазара на компенсаторни инструменти намаля многократно, съставяйки,5 млн. лева (,2 млн. лева среднодневно) при 1,7 млн. лева за октомври БФ Б сделки с компенсаторки през ноември 211г. (дата Т; хил. лева) неоф. пазар неоф.- извън рег. пазар прив. пазар (комп.) 11

12 Пазари на активи НЕТНИ АКТИВИ: акции BG4 и SOFIX BG4 SOFIX (дясна скала) Цени на недвижими имоти (в лв./кв. м.) 92 9 БРУТНИ АКТИВИ: недвижимости (по данни на НСИ за тримесечие) Злато (XAU/BGN) стоки валута Валутен пазар (USD/BGN)

13 АКЦИИ (НЕТНИ АКТИВИ) Борис Малинчев (+359 2) БФБ-СОФИЯ - ПЪРВИЧЕН ПАЗАР (млн. лв.) ноември 211 г. Емитирани ценни книжа акции Ценни книжа, предназначени за: официален неофициален пазар пазар официален пазар неофициален пазар права неофициален пазар СДЕЛКИ: Източник: всекидневни съобщения на БФБ-София облигации ОБОРОТ НА ТЪРГОВИЯТА С ЦЕННИ КНИЖА РЕГИСТРИРАНИ НА БФБ-СОФИЯ : БОРСОВА И ИЗВЪНБОРСОВА (млн. лв.) ноември 211 г. ПАЗАРИ ПАЗАРИ НА АКЦИИ ПАЗАР НА ПАЗАРИ НА ОБЛИГАЦИИ ДРУГИ ПАЗАРИ официален пазар на акции неофиц. пазар на акции официален пазар на облигации неофициален пазар на облигации пазар на права ИНСТРУМЕНТИ И СДЕЛКИ: Търговия на БФБ (сегменти A,B) (сегменти A,B) общински облигации корпор. облигации общински облигации корпор. oблигации пазар на компенсатор ни инструменти пазар на колективни инвестиционни схеми на публични на дружества непублични дружества Сделки с първични инструм., в това число: обичайни сделки сд. на прив. пазар (в брой) Прив. пазар. (с/у компенсат.)* Сделки с производни (дериватни). инструменти, в това число: варанти. ИНСТРУМЕНТИ И СДЕЛКИ: Търговия извън БФБ Сделки с първични инструм. (блок., регистр., репо, търгово изкупуване, обратно изкупуване и др.) Източник: всекидневни съобщения на БФБ-София * Не са включени в горните общи суми ДРУЖЕСТВА СЪС СПЕЦИАЛНА ИНВЕСТ. ЦЕЛ Търговия с акции, не регистрирани на БФБ- София Месечният оборот на борсовите сделки с акции през ноември намаля повече от два пъти, съставяйки 17,1 млн. лева (среднодневно,8 млн. лева) при 4,3 млн. лева през септември. Стойността на сделките с акции, извършвани извън борсата (с използване на борсовата платформа) състави сумата от 53,8 млн. лв. Позначителни сделки бяха сключени с акции на ЗАД ДЗИ (18,1 млн.лв.), Булгартабак-холдинг АД (8.2 млн.лв.) и София Хотел Балкан АД (6.7 млн.лв.). БФ Б сделки с акции през ноември 211г. (дата Т; млн. лева) 3 прив.паз.(bgn) АДСИЦ - извън рег.пазар АДСИЦ неоф.паз - извън рег.пазар неоф.паз. офиц.паз. - извън рег.пазар офиц.паз.

14 Цените на акциите на българския фондов пазар и през месец ноември имаха по-стабилен тренд, за разлика от поведението на цените на акциите на основните световни фондови пазари. Спад на SOFIX с над 9% през ноември DAX, SOFIX и BET (Румъния) ноември 211г DAX BET SOFIX (дясна скала) BGTR3, BGREIT и CGIX през ноември 211 г BG REIT CGIX BGT R3 14

15 Ценови индекс на пенсионни фондове през ноември 211г. (1 юли 24г. BGN 1) VOLIDEX PROFIDEX UNIDEX Цени на банкови акции в България, еврозоната и нововъзникващите пазари през януари - ноември 211 г BG4 и цените на акциите на БФБ - София на български банки, ноември 211 г БАНКИ БФБ БАНКИ Еврозон а. БАНКИ НПаз BG4 БАНКИ БФБ (дясна скала) 15

16 Индексът на цените на акциите на банките, листвани на БФБ София, бе по-постоянен от борсовия индекс BG4, и показа за пореден месец по-стабилно поведение в сравнение с това на индексите на банките от еврозоната и ново-възникващите пазари, които имаха силно изразена волатилност. На първичния пазар на БФБ-София през месец ноември нямаше пласменти на акции. БФ Б първичен пазар през ноември 211г. (дата Т; хил. лева) ВАЛУТЕН ПАЗАР акции права/акции облигации Новината за решението премиер-министърът Папандреу да подложи на референдум стабилизационния план за Гърция постави на изпитание доверието между страните на ЕС. Правителствените кризи в южната ни съседка, както и в Италия бяха разрешени, като на власт дойдоха коалиционни правителства, оглавени от личности ползващи се с достатъчно обществена подкрепа, като гаранция за прокарване на непопулярни мерки за стабилизиране на финансите на двете страни. Още с встъпването си в длъжност новият управител на ЕЦБ предупреди за растящ риск от рецесия в еврозоната. В началото на ноември ЕЦБ понижи основната лихва до 1,25 % в стремеж да съживи икономическата активност. Ноември се характеризира с повишаваща се доходност на дългосрочните ценни книги на някои от водещите страни в еврозоната като Италия, Испания, Белгия, Франция, 3.11 Lubomir Tonev (+359 2)

17 Австрия, а в Германия беше регистрирано слабо търсене на дългосрочни дългови книжа. Това се отчете като ясен знак че пазарите все повече отчитат опасността от разширяване на дълговата криза и в страните от ядрото на еврозоната. През месеца се появиха данни за забавяне на китайската икономика, един от решаващите двигатели за глобалното възстановяване, а централната банка намали процента на ЗМР за банките. Все повече се налага становището, че негативното влияние на европейската дългова криза върху водещите икономики налага общи действия за успокояване на финансовите пазари. Стъпка в тази насока бе консолидиране на усилията на централните банки на водещите световни икономически сили и взетото решение за намаление на процента за осигуряване на спешна доларова ликвидност за банките в Европа с,5 на сто. Почти през целия ноември курсът на щатския долар расте спрямо курса на лева. Средномесечният курс е 1,4432 лева и в сравнение с месец октомври нараства с около,15 лева за долар Ежедневен референтен курс на БНБ за USD през ноември 211г. (лева за 1 USD)

18 Млн. USD Дневни обороти и курсове на USD на банките през ноември 211г купени/продадени между банките продадени на крайни клиенти среден курс на продажби на крайни клиенти купени от крайни клиенти среден курс на покупки от крайни клиенти среден курс между търговските банки Общият оборот на местния валутен пазар (брутен сбор от всички покупки и продажби на докладващите единици) за ноември е ,7 млн.евро. В сравнение с месец октомври оборотът расте с 2 582,2 млн. евро. Среднодневният оборот е 2 42,1 млн.евро и също нараства в сравнение с предходния месец. Увеличението на общия оборот се реализира във всички сегменти на валутния пазар - спот търговията между БНБ и банките, при спот търговията на банките с крайните им клиенти и при междубанковата спот търговия. Търговията между БНБ и банките през ноември е в размер на 2 21,1 млн. евро и в сравнение с предходния месец се увеличава с 1 49, млн. евро. БНБ е нетен продавач на валута на банките с минимално отрицателно салдо от 11,5 млн. евро. При сделките с бюджетни организации за ноември БНБ е нетен купувач на валута с положително салдо 77,4 млн.евро. Лева за 1 USD 18

19 Валутна търговия между банките от ноември 21г. до ноември 211г. (в млн. евро) Ноември.11 Октомври.11 Септември.11 Август.11 Юли.11 Юни.11 Май.11 Април.11 Март.11 Февруари.11 Януари.11 Декември.1 Ноември Ноември.11 Октомври.11 Септември.11 Август.11 Юли.11 Юни.11 Май.11 Април.11 Март.11 Февруари.11 Януари.11 Декември.1 Ноември.1 Месечна търговия с EUR между БНБ и банките от ноември 21г. до ноември 211г. (млн. евро) ` купена от банките продадена на банките нето 19

20 Курс на EUR през ноември 211 г. (лева за 1 EUR) междубанков банки от клиенти банки на клиенти Дневни обороти на сделките с EUR на банките през ноември 211 г. (млн. евро) купени/продадени между банките купени от крайни клиенти продадени на крайни клиенти Разменената валута между банките, без участието на БНБ, през ноември нараства в сравнение с предходния месец и възлиза на 175,9 млн. евро. Оборотът между банките и крайните им клиенти през ноември достига 4 37,3 млн. евро. Увеличението спрямо предходния месец е с 279,9 млн. евро. Търговията в този 2

21 сегмент от пазара за ноември е балансирана, като банките продават на своите клиенти повече валута отколкото купуват от тях само с 32,9 млн. евро Валутна търговия на банките с крайни клиенти - общо през ноември 211г. (в млн. евро) купени от крайни клиенти продадени на крайни клиенти нето Валутна търговия на банките с чуждестранни лица през ноември 211г. (в млн. евро) купени от чуждестранни лица продадени на чуждестранни лица нето 21

22 Финансовите институции, регистрирани в БНБ по чл. 3, ал.2 от Закона за кредитните институции и докладващи ежедневно в БНБ търговия с чуждестранна валута срещу левове на територията на страната увеличават леко оборотите си през ноември в сравнение с октомври т.г. Те купуват чуждестранна валута в размер на 82,7 млн. евро и продават такава за 78,3 млн. евро. Валутен спот пазар през ноември 211г. (в млн. евро) Купена Продадена Нето Междубанков пазар (търговски банки) (Търговски) банки с крайни клиенти от тях: с чуждестранни лица БНБ - Общо БНБ с банки - Общо в т.ч.: *БНБ с банки - вальор СПОТ (2 раб. дни) *БНБ с банки - вальор УТРЕ *БНБ с банки - вальор ДНЕС *БНБ с банки - на каса... БНБ с бюджетни организации БНБ с др. клиенти на каса Източник: БНБ, по всекидневни съобщения на банките и БНБ Валутна структура на търговията за някои участници, ноември 211г. 1% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % междубанкова (без БНБ); 2-между банки и крайни клиенти; 3-валутна търговия на финансовите институции Други USD EUR 22

23 Валутни сделки суоп и форуърд срещу левове приравнени към евро (по оценка) Валутни суоп и форуърд сделки на банките с крайни клиенти (в млн. eвро) Купени Продадени Салдо ноември от тях: с чуждестранни лица Валут на ст рукт ура (процент ) EUR Друг и Валутни суоп и форуърд сделки между банките (в млн. eвро) Купени Продадени Салдо ноември Валут на ст рукт ура (процент ) EUR USD При сделките суоп са включени както сделките за покупка, така и последващите сделки за продажба на чуждестранна валута срещу левове Източник: БНБ, по всекидневни съобщения на банките ТЕНДЕНЦИИ В краткосрочен план се очаква: паричният пазар да остане при сравнително ниски лихвени нива; SOFIX да се движи в интервала от пункта; движение на курса долар/лев през декември в рамките на 1,45-1,5 лева за щатски долар. 23